Vysvetlil minulý rok účet spoločnosti Amazon na dani z príjmu právnických osôb 0 USD
Záhada odmeňovania na základe akcií.
Zakladateľ Amazonu je najbohatším človekom v Amerike, ale spoločnosť minulý rok neplatila žiadnu daň z príjmu právnických osôb. Ako to môže byť?
Pre začiatok, Jeff Bezos je bohatý kvôli hodnote akcií Amazonu, ale Wall Street túto spoločnosť roky miloval, aj keď bola kuriózne nerentabilný maloobchodný a technologický gigant . Nedávno sa však Amazon objavil ako trvalo zisková firma, ktorá minulý rok vykázala zisk takmer 11 miliárd dolárov. Napriek tomu počas tohto nárastu ziskovosti – zisk spoločnosti sa v rokoch 2017 až 2018 zdvojnásobil – sa daňový účet Amazonu skutočne znížil . The Spoločnosť v minulom roku zaplatila na dani z príjmu právnických osôb 0 USD , podľa analýzy Inštitútu pre dane a hospodársku politiku je to úžasné číslo, ktoré minulý týždeň vygenerovalo desiatky správ.
Veľkou časťou príbehu je daňové zaobchádzanie s odmeňovaním na základe akcií (ktoré Amazon ponúka väčšine svojich zamestnancov), ktoré má trochu zvláštnu vlastnosť, že čím úspešnejšia bude vaša spoločnosť, tým nižší bude váš daňový účet.
Inými slovami, Amazonu sa v roku 2018 nepodarilo vyhnúť plateniu dane z príjmu právnických osôb napriek obrovský nárast ziskov, ale do značnej miery pretože z toho. Ak sa to však zdá ako zlyhanie politiky, skutočným problémom pravdepodobne nie je nízka daň od Amazonu, ale rozsah, v akom politická iniciatíva zo začiatku 90. rokov minulého storočia, ktorá mala obmedziť platy generálnych riaditeľov, úplne zlyhala.
Tri triky Amazonu na zníženie daní
Zaujímavá vec, ktorú je potrebné poznamenať, je Amazon nie je znižovanie svojich daní prostredníctvom klasických vyčíňaní technologických spoločností, ako je ukladanie ziskov do offshore dcérskych spoločností alebo deklaruje sa ako zahraničná spoločnosť . Predaj Amazonu je väčšinou v Spojených štátoch a jeho trh č. 2 je Nemecko, ktoré je tiež relatívne vysokou daňovou jurisdikciou.
Amazon tu nikoho nepodvádza; len legitímne nedlží žiadne dane.
- Niektoré z nich je spôsobené tým, že Amazon je schopný využiť daňový kredit na výskum a vývoj, čo je nie veľmi kontroverzná politika, ktorá povzbudzuje ziskové spoločnosti, aby investovali do výskumu a vývoja. Kongres to bežne rozširuje na dvojstrannom základe, pričom si myslí, že výskum inovácií je dobrý a Amazon je očividne spoločnosť, ktorá robí značné množstvo výskumu a vývoja.
- Druhým dôvodom je, že Trumpov daňový zákon obsahoval dočasné ustanovenie, ktoré spoločnostiam umožňovalo uplatniť si 100-percentný daňový odpočet za investície do vybavenia. Toto je kontroverzná myšlienka, ale má určitú podporu naprieč straníckymi líniami – Obamovmu ekonómovi Bieleho domu Jasonovi Furmanovi sa to páči , napríklad. V širšom zmysle, keď sa demokrati sťažujú, že spoločnosti investujú príliš veľa svojich ziskov do spätného odkupovania akcií namiesto investovania, v skutočnosti hovoria, že by chceli, aby sa viac spoločností správalo ako Amazon – ktorý nerobí žiadne spätné odkupy akcií a veľa investuje – a toto ustanovenie Trumpovho zákona o dani nabáda spoločnosti, aby tak urobili.
- Poslednou a najdôležitejšou pre pochopenie zmeny v roku 2018 je skutočnosť, že spoločnosti si môžu odpočítať náklady na kompenzáciu založenú na akciách zo svojich zdaniteľných príjmov, aj keď v skutočnosti spoločnosti nestoja žiadne peniaze, keď rozdajú akcie svojich vlastných akcií zamestnancom. A čo viac, spôsob, akým sa tieto náklady odhadujú, je taký, že čím viac stúpa cena vašej akcie, tým väčší je odpočet za rozdávanie akcií. Takže práve preto, že zisky Amazonu vzrástli, cena akcií spoločnosti výrazne vzrástla a hodnota týchto zrážok tiež stúpla.
Môže to znieť trochu nekonvenčne – vo všeobecnosti ide o myšlienku, že úspešnejšie firmy by mali platiť vyššie dane, nie nižšie – ale existuje na to celkom dobrý účtovný dôvod. Zároveň je celá tendencia spoločností ponúkať manažérom balíky odmeňovania na základe akcií v podstate obrovskou medzerou v desaťročí starom daňovom ustanovení, ktoré malo odradiť od prepychového odmeňovania vedúcich pracovníkov.
Kompenzácia na základe akcií, vysvetlené
Už v roku 1993 mali Bill Clinton a demokrati v Kongrese nápad, ako vyriešiť rastúcu platovú nerovnosť v Amerike z Reaganovej éry. 162 (m) amerického daňového zákonníka.
Normálne, zatiaľ čo spoločnosti platia dane z predaja štátnym a miestnym vládam, federálna vláda ich zdaňuje z ich ziskov . Príjmy, ktoré sa vyplácajú zamestnancom ako platy a benefity, nie sú zisky, a preto sa nezdaňujú. Ale paragraf 162(m) vytvoril výnimku z tohto pravidla – akýkoľvek plat vyšší ako 1 milión dolárov vyplatený vrcholovým manažérom by nebol odpočítateľný na daňové účely. Cieľom bolo odradiť opulentné balíky odmeňovania vedúcich pracovníkov. Ibaže existovala výnimka z výnimky – kompenzácia, ktorá mala formu akciových opcií alebo akciových grantov, by bola stále odpočítateľná. Takže v praktickom zmysle zmena z roku 1993 podnietila spoločnosti, aby pre svojich manažérov využívali veľa odmien na základe akcií.
Ale je tu kritická vec.
Zatiaľ čo spoločnosť, samozrejme mohol poskytnúť kompenzáciu na základe akcií tým, že vyberiete peniaze z banky, použijete ich na nákup akcií na voľnom trhu (to by bol jeden z obávaných spätných odkupov akcií) a potom tieto akcie odovzdali vedúcim pracovníkom, v praxi to tak nefunguje. Amazon alebo akákoľvek iná spoločnosť môže kedykoľvek vydať viac akcií Amazonu. To stojí akcionárov Amazonu v tom zmysle, že vytváranie nových akcií má tendenciu znehodnocovať tie existujúce, ale nezahŕňa to žiadne priame finančné náklady pre spoločnosť ako takú.
Tu je to, čo je ešte zvláštnejšie. Keď cena akcií spoločnosti výrazne vzrastie, zvýši sa aj hodnota kompenzácie na základe akcií. To je zámerne. Súčasťou cieľa odmeňovania na základe akcií je uistiť sa, že platíte manažérom za výkon – alebo aspoň zaručiť, že radoví pracovníci sa budú podieľať na prosperite akcionárov spoločnosti. To však z účtovného hľadiska znamená, že keď cena akcií spoločnosti výrazne vzrastie – ako by to mohlo byť, ak by napríklad úspešne zdvojnásobila zisky – hodnota daňového odpočtu za kompenzáciu na základe akcií sa tiež výrazne zvýši.
Presne to sa stalo s Amazonom. Vďaka dobrému roku pre spoločnosť, jeho Formulár 10(k) Komisie pre cenné papiere a burzu ukazuje, že zaznamenala približne 1 miliardu dolárov v zrážkach za kompenzáciu založenú na akciách – čím sa eliminuje to, čo by inak bolo nenulovou daňovou povinnosťou.
